Wycena opcji na akcje. Jak znajdziesz wartość swoich opcji na akcje pracownicze. Zauważ, że wartości opcji na akcje pomogą Ci ocenić pakiet odszkodowań i podejmować decyzje dotyczące sposobu obsługi opcji na akcje. Niezgodna z wartością opcji. Jak wyjaśniono w pełni w naszym book Rozważ swoje opcje wartość opcji na akcje składa się z dwóch części Jedna część, zwana wewnętrzną wartością, mierzy zysk papierowy, jeśli jest to wbudowany w momencie określania wartości Na przykład, jeśli opcja daje prawo do zakupu zapasów 10 na akcję, a stan jest na 12, twoja opcja ma wewnętrzną wartość 2 na akcję Opcja ta ma dodatkową wartość w oparciu o potencjał większego zysku, jeśli nadal będziesz posiadać opcję Ta część wartości zmienia się w zależności od kwoty czasu dopóki opcja nie wygaśnie wśród innych czynników, dlatego nazywa się to wartością czasową opcji Wartość wartości opcji na akcje jest sumą jej wewnętrznej wartości i jej wartości czasowej Ważne jest, aby unde że wartość opcji nie jest predykcją, a nawet szacunkiem prawdopodobnego wyniku kontynuowania posiadania opcji Twoja opcja może mieć wartość 5 na akcję, ale kończy się osiąganiem zysku na poziomie 25 EUR za akcję lub bez zysku na wszystkich opcjach wartość jest użyteczną informacją, ale nie przepowiada przyszłości. Odmiotowość i subiektywna wartość. W teorii możemy określić wartość opcji obiektywnie przy użyciu skomplikowanych formuł lub procedur W praktyce wartość, która ma znaczenie dla osób, które posiadają opcje na pracowników jest subiektywną wartością opcja wartość opcji dla Ciebie Dlatego polecam uproszczone podejście przy określaniu wartości opcji akcji dla pracowników Z jednej rzeczy, jeśli data wygaśnięcia opcji przekracza pięć lat, określibym wartość jako jeśli upłynie w ciągu pięciu lat Szanse są całkiem dobre, że nie wygrałeś pełną korzyść dłużej Czas też zignoruję każdą dodaną wartość wytworzoną przez dużą lotność To jest sposób pomiaru jak wiele t on zygzags zygzaki w górę iw dół Teoretycznie, wyższa zmienność oznacza wyższą wartość opcji, ale w praktyce naraża Cię na wiele ryzyka, a to sa negatywny czynnik, który likwiduje wyższą wartość, moim zdaniem W celach planistycznych prawie zawsze określić wartość opcji na akcje pracownicze tak, jakby czas miał umiarkowaną zmienność, nawet jeśli rzeczywista zmienność powoduje wyższą teoretyczną wartość. Skrócone skróty. Te spostrzeżenia dotyczące subiektywnej wartości pozwalają nam na użycie krótkich skrótów Najprostszym sposobem na nowe opcje, które mają życie trwające pięć lub więcej lat Opcja nie ma żadnej wewnętrznej wartości, ponieważ cena wykonania jest taka sama jak wartość rynkowa akcji Jeśli ignorujemy dodatkowy czas po pięciu latach, a także zignorujemy wartość wysokiej zmienności, wydana opcja ma zwykle wartość zbliżoną do 30 wartości akcji. Przykład: Otrzymujesz możliwość zakupu 800 akcji po 25 na akcję Łączna wartość akcji wynosi 20 000, więc opcja v alue jest około 6000. Pamiętaj, teoretyczna wartość opcji może być nieco większa, ale 6000 jest rozsądną postacią dla wartości opcji dla Ciebie Jeśli masz już swoją opcję na chwilę i cena akcji wzrosła , potrzebujesz trochę bardziej skomplikowanej metody określania wartości opcji Oficjalna formuła jest naprawdę nie do uwierzenia, ale poniższa procedura daje rozsądne oszacowanie. Subtuj cenę wykonania opcji na akcje z bieżącej wartości akcji w celu określenia wewnętrzna wartość opcji. Wkrótce wartość wykonania opcji na akcje o 25, aby uzyskać szacunkową wartość pięcioletniej wartości. Zmniejszyć tę liczbę proporcjonalnie, jeśli opcja wygaśnie w ciągu mniej niż pięciu lat. Dodasz wartość wewnętrzną i aby uzyskać całkowitą wartość opcji na akcje. Przykładowa opcja pozwala kupować akcje po 10 na akcję Akcje są obecnie notowane na poziomie 16, a opcja wygaśnie w ciągu czterech lat. Wewnętrzna wartość to 6 na akcję. człek ar wartość godziwa to 2 50 25 z 10 00 Cena wykonania, ale zmniejszamy tę liczbę o jedną piątą, ponieważ opcja wygasa w ciągu czterech lat. W tej opcji wewnętrzna wartość wynosi 6 00 na akcję, a wartość czasu wynosi około 2 00 na akcję Łączna wartość opcji w tym momencie wynosi około 8 00 za akcję. Zaznacz swoją pracę Wartość czasowa opcji na akcje jest zawsze gdzieś pomiędzy zerem a ceną wykonania opcji Numer poza tym zakresem wskazuje pomyłka. Prawdopodobnie nie wygrałeś tego obliczenia w twojej głowie, ale to jest całkiem proste z kalkulatora, a to jest coś więcej niż możemy powiedzieć na wzór Black-Scholes Pamiętaj, że tutaj ponownie ignorujemy wartość dodana wysokiej zmienności, więc teoretyczna wartość opcji na akcje może być wyższa niż liczba obliczona przy użyciu tej uproszczonej procedury. Dywidenda obniża wartość opcji na akcje, ponieważ posiadacze opcji nie otrzymują dywidend do czasu wykonania opcji i udziały Jeśli y nasza firma płaci dywidendy, sensowne jest obniżenie wartości obliczonych za pomocą skrótów opisanych powyżej. Musisz obliczyć kalkulator online. Istnieje wiele kalkulatorów wartości opcji dostępnych w Internecie Niektóre nie są w ogóle dobre, ale niektóre są doskonałe i bezpłatne Mój ulubiony jest oferowany najpierw Przeczytaj nasze wyjaśnienie, a następnie przejdź na tę stronę i wyszukaj link do swojego podstawowego kalkulatora Zacznij od wprowadzenia symbolu dla swojego przedsiębiorstwa w polu symbolu Na przykład, jeśli pracujesz dla Intel, wpisz INTC Ignoruj pole dla stylu, ponieważ nie ma znaczenia dla tego typu opcji Kolejne pole jest za cenę i powinno już mieć niedawną cenę za towar własny firmy Możesz ją zostawić samodzielnie lub zmienić ją, jeśli chcesz zobaczyć wartość opcji, gdy cena akcji jest wyższa lub niższa Następne pole to za strajk, czyli cenę wykonania opcji na akcje Wprowadź ten numer i pomiń datę ważności, ponieważ zamierzasz wprowadzić liczbę dni do wygaśnięcia, zamiast D na t martwić się o obliczenie dokładnej liczby dni tylko rysunek na lata lub miesiące i pomnożenie przez 365 lub 30 Następnym polu jest dla zmienności, a jeśli wprowadził dobry symbol giełdowy, numer jest już tam Jak to fajne, że jeśli liczba jest 30 lub mniej, po prostu zaakceptuj go i ruszaj się Jeśli to jest powyżej 30, ja będę skłonny by dyskontować go do 30 w większości przypadków, ponieważ opcje narażają Cię na duże ryzyko Możesz zaakceptować lub zmienić wartości, jakie oferuje kalkulator dla stopy procentowej i dywidend Zazwyczaj nie ma powodu, aby zmienić te pozycje Naciśnij oblicz i po chwili zobaczysz wartość opcji i wiele innych rzeczy, które będą dosłownie greckie dla Ciebie Zauważ, że ten kalkulator daje całkowitą wartość Twojego opcja na akcje Jeśli opcja jest w pieniądzu oznaczająca, że akcje są kupowane po cenie wyższej niż cena wykonania opcji, część wartości jest wartością wewnętrzną a część jest wartością czasową Odejmij cenę wykonania opcji z ceny rynkowej st ock, aby uzyskać wewnętrzną wartość Następnie można odjąć wewnętrzną wartość z całkowitej wartości, aby dowiedzieć się, ile wartości ma czas. Opcja akcje - ESO. BREAKING DOWN Opcja akcje dla pracowników - ESO. Employees zazwyczaj muszą czekać na określony okres nabywania uprawnień aby przejść przez nie, zanim będą mogli skorzystać z opcji i kupić akcje spółki, ponieważ idea wyboru opcji na akcje polega na wyrównywaniu zachęt pomiędzy pracownikami a akcjonariuszami spółki Akcjonariusze chcą zobaczyć wzrost cen akcji, a więc wynagrodzić pracowników, gdy cena akcji wzrasta z czasem gwarantuje, że każdy ma takie same cele. Jak działa opcja Opcji Sprzedaży. Zauważ, że menedżerowi przyznano opcje na akcje, a umowa opcji pozwala menedżerowi na zakup 1000 udziałów w kapitale spółki po cenie strajku lub koszcie wykonania , 50 na akcję 500 udziałów w całkowitej kamizelce po dwóch latach, a pozostałe 500 udziałów po upływie trzech lat Vesting odnosi się do pracownika uzyskującego własność r opcje i uprawnienie motywuje pracownika do pozostania z firmą do momentu nabycia opcji. Przykłady opcji na akcje. Korzystając z tego samego przykładu, zakładając, że cena akcji wzrosła do 70 po dwóch latach, która przekracza cenę wykonania opcje menedżera mogą wykonywać poprzez nabycie 500 udziałów, które zostały obłożone na 50 i sprzedając te akcje po cenie rynkowej 70 Transakcja generuje zysk 20 na akcję, lub 10.000 w całości Firma utrzymuje doświadczonego menedżera na dwa dodatkowe lata , a pracownik zyskuje z opcji na akcje Jeśli zamiast akcji cena akcji nie przekracza 50, menedżer nie wykonuje opcji na akcje Ponieważ pracownik po upływie dwóch lat posiada opcje dla 500 akcji, menedżer może być zdolne opuścić firmę i zachować opcje na akcje, aż do wygaśnięcia opcji Opcja ta daje menedżerowi możliwość skorzystania ze wzrostu cen akcji po drodze. Fakturowanie w kosztach firmy. ESO są często przyznawane bez jakiegokolwiek wymogu nakładów pieniężnych od pracownika Jeśli cena wykonania wynosi 50 na akcję a cena rynkowa wynosi 70, na przykład firma może po prostu płacić pracownikowi różnicę między dwoma cenami pomnożoną przez liczbę akcji opcji na akcje W przypadku przyznania 500 akcji, kwota wypłacona pracownikowi wynosi 20 X 500 sztuk lub 10.000 To eliminuje potrzebę nabycia udziałów przez pracownika przed ich sprzedażą, a ta struktura powoduje, że opcje są bardziej wartościowe. ESO są kosztem pracodawcy oraz koszty wystawienia opcji na akcje są księgowane w rachunku zysków i strat spółki. Opcja dla akcjonariuszy Opcje wyceny i wyceny. John Summa CTA, założyciel i ocena ESO jest złożonym problemem, ale może być uproszczony dla praktyczne zrozumienie, aby posiadacze ESO mogli dokonywać świadomych wyborów dotyczących zarządzania odszkodowaniami kapitałowymi. Ocena Każda opcja będzie miała mniej lub więcej jej wartość, w zależności od następujących głównych czynników zmienność wartości, pozostały czas, stopa procentowa wolna od ryzyka, cena strajku i cena akcji W przypadku przyznania uprawnionej osobie ESO uprawniającej do nabycia 1000 sztuk akcji spółki po cenie strajkowej wynoszącej 50, na przykład, typowo cena data przyznania akcji jest taka sama jak cena strajku Patrząc na poniższą tabelę, wyprodukowaliśmy pewne wyceny w oparciu o dobrze znany i powszechnie używany model Black-Scholes w celu wyceny opcji Zamieściliśmy główne zmienne opisane powyżej, utrzymując inne zmienne tj. zmiany cen, stopy procentowe ustalone w celu wyodrębnienia wpływu zmian wartości ESO z powodu zaniku wartości czasu i zmian niestabilności samego siebie. Przede wszystkim, gdy otrzymasz dotację ESO, jak widać w poniższej tabeli, nawet chociaż te opcje nie są jeszcze w pieniądzu, nie są one bezwartościowe Mają znaczną wartość znaną jako czas lub zewnętrzna wartość Podczas gdy czas na specyfikacje dotyczące wygaśnięcia w rzeczywistych przypadkach można dyskontować na podstawie tego, że pracownicy mogą n Pozostajemy z firmą na 10 lat, które zakładamy poniżej, wynosi 10 lat na uproszczenie, lub ponieważ osoba uprawniona może przeprowadzić przedwczesne ćwiczenie, niektóre poniższe założenia dotyczące wartości godziwej zostały przedstawione poniżej przy użyciu modelu Black-Scholes Aby dowiedzieć się więcej, zapoznaj się z czym jest opcja Moneyness opcji i Jak uniknąć zamknięcia opcji Poniżej wartości merytorycznej. Odrzucając posiadane ESO do wygaśnięcia, poniższa tabela zawiera dokładne zestawienie wartości ESO z 50 kosztami wykonania z upływem 10 lat do wygaśnięcia, a jeśli cena akcji równa jest cenie strajkowej za na przykład, przy założonej zmienności wynoszącej 30 innego założenia, które jest powszechnie stosowane, ale które może zaniżać wartość, jeśli rzeczywista zmienność w czasie okazuje się wyższa, widzimy, że po przyznaniu opcji wartość wynosi 23.080 23 08 x 1000 23.080 W miarę upływu czasu , jednak powiedzmy, że od 10 lat do zaledwie trzech lat do wygaśnięcia, ESO stracić wartość ponownie zakładając, cena akcji pozostaje taka sama, spadając z 23.080 do 12.100 To strata ti ja wartość. Teoretyczna wartość ESO w całym okresie - 30 założona zmienność. Rysunek 4 Ceny wartości godziwej dla ESO w pieniądzu z ceną wykonania 50 w różnych założeniach dotyczących czasu pozostającego i zmienności. Krótka 4 przedstawia taki sam rozkład cen podawanych czas pozostały do wygaśnięcia, ale tu dodajemy wyższy zakładany poziom zmienności - teraz 60, od 30 Żółty wykres przedstawia niższą zmienność założoną na 30, co wskazuje na niższe wartości godziwe we wszystkich punktach czasowych Na czerwonym wykresie pokazano wartości z większą przewidywaną zmiennością 60 i innym czasem pozostającym w ESO Wyraźnie, na każdym wyższym poziomie zmienności, wykazujesz większą wartość ESO Na przykład, po trzech latach, zamiast tylko 12000, jak w poprzednim przypadku, przy 30 zmienności, mamy 21 000 wartości w 60 zmienności Tak więc założenia dotyczące zmienności mogą mieć duży wpływ na teoretyczną lub uczciwą wartość i powinny być uwzględnione w decyzjach o zarządzaniu ESO Poniższa tabela zawiera te same dane w tabeli format dla 60 przypuszczalnych poziomów zmienności Dowiedz się więcej o obliczaniu wartości opcji w ESO przy użyciu modelu Black-Scholesa. Teoretyczna wartość ESO w całym okresie 60 Założona zmienność.
No comments:
Post a Comment